东方证券发布研究报告，维持腾讯控股 (00700)「买入」评级，预计 23/24/25 年 IFRS 和非 IFRS 归母净利润分别为 1247/1473/1647 亿元和 1600/1908/2121 亿元。公司的游戏和广告业务表现良好，视频号广告 load 有待提升，内循环需求持续增长。同时，金融科技和企业服务业务增长较快，但存在政策风险、游戏收入不达预期和广告行业竞争风险。