国泰君安和海通证券的合并案，作为新「国九条」以来首个头部券商并购案例，迎来新进展，两家公司 A 股、H 股股价均大涨。此次合并有助于打造证券行业领先业务能力，进一步打开行业并购空间，提升行业集中度。此外，中小券商整合也在推进中，证券行业并购重组浪潮涌动。