中金公司研报预测，2025 年煤炭市场将保持供需平衡，尽管煤价可能小幅下降，但依旧会处在历史较高水平，从而支持行业基本面。在低杠杆情况下，预计煤炭行业整体 ROE 将保持在 10% 以上，板块具有投资价值及阶段性交易机会。