中信建投分析指出，2025 年锂电行业需求增速预计为 23%，1 月排产环比下降幅度优于往年。材料环节供过于求状况已过，电池大厂谈价基本完成，涨价幅度符合预期。若政策推动需求超预期，板块可能迎来新一轮涨价行情。建议关注集中度高、成本曲线陡峭的环节和业绩确定的低估值锂电龙头。