华泰证券发布 A 股策略研报指出，受中美关税扰动影响，市场风险偏好下降，成交额回落，A 股可能进入震荡调整期。二季度经济预期波动下，投资者对政策对冲预期增强，底部仍有支撑但上行动力待凝聚，破局关键在于 4 月末政治局会议定调及科技产业周期催化。配置建议关注防御型资产和政策对冲方向，如红利资产中的交运、保险、通信服务，以及内需和自主可控领域景气改善的方向。同时，随着风险偏好修复，可布局超跌且有产业催化的科技板块。