谷歌过去一年 token 消耗量激增 50 倍，2025 年 4 月推理量达 480 万亿 tokens，领先微软和 ChatGPT 的 100 万亿 tokens。增长得益于免费 AI 产品如 Search 的 AI Overviews，用户基数为 ChatGPT 的 5-6 倍。尽管推理成本上升，但仅占搜索收入 1%，资本开支仍聚焦训练与新模型开发。未来，通用 AI 助手、浏览器代理及视频生成模型等新应用将推动 token 基数进一步提升。