华泰证券：历史来看节前市场震荡 节后放量回升概率较大

华泰证券研报统计 2010 年至今国庆日历效应显示：胜率上，A 股节前十日常调整，节前最后一日小幅反弹但整体偏弱，节后 5 日平均涨幅和胜率高，小盘优于大盘。成交额上，考虑海外不确定性，节前投资者降仓，剔除 2024 年极端情况，节前 10 日 A 股平均缩量 35%，节后 5 日大幅放量。风格及行业上，节前防御风格有超额收益，节后成长、地产后周期板块弹性高。本周为节前最后两个交易日，市场或仍偏震荡。