中原证券研报指出，存储器原厂减产、智能手机库存去化、AI 及 DeepSeek 效应等因素将推动 NAND Flash 需求增长，预计 2025 年下半年市场供需结构将改善，价格有望回升。阿里巴巴、字节跳动等加大 AI 基础设施投资，国产替代需求将助力国内存储器厂商提升市场份额，建议关注国内存储器产业链投资机会。