华泰证券研报表示，2025 年一季度以旧换新政策推动乘用车板块营收和利润增长，新能源车自主品牌盈利能力提升，合资品牌销量下滑。预计二季度在促消费政策和新车智能化推动下，乘用车市场将持续高景气。