中信建投证券研报认为，白酒板块在 7 月短暂反弹后，再次进入到「低情绪」、「低预期」状态，市场交易拥挤度、活跃度回落至历史较低水平。然而，从白酒行业基本面看，升学宴、谢师宴等场景助推白酒动销环比改善，渠道悲观情绪得以缓解。展望未来，酒厂预计加强促销支持力度，上市酒企有望取得高于行业的动销增长。长期来看，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显，当前估值低位正是布局时机。