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中信证券研报称，美伊冲突扰动强度超预期，高油价或持续更久。预计我国出口将保持较高景气度，美伊冲突对出口有需求侧利空和供给侧结构性利好，新三样出口有望成重要拉动，但短期霍尔木兹海峡中断或使部分油化工企业减产停产、对波斯湾国家出口下滑。中信证券预计 3 月 PPI 有望转正，但央行不会收紧货币政策，而是支持扩大内需。2026 年 1—2 月内外需求同步回暖驱动生产超预期。