花旗将阿里巴巴列为中国 AI 投资首选股 H 股目标价 204 港元

花旗发布研报，因阿里巴巴旗下阿里云具备垂直整合人工智能全栈能力，通义千问大语言模型及 Model-Scope 平台持续进步，看好其在词元经济中占据有利位置，将其列为中国人工智能投资首选股。花旗重申对阿里巴巴「买入」评级，港股目标价 204 港元，ADR 目标价 205 美元，认为其人工智能全栈能力可带来成本协同及利润扩张。预计阿里云人工智能相关收入 2026 至 2031 财年年复合增长率达 90%，2031 财年将占云业务总收入 70%。