中信证券研报认为,台积电 2025 年业绩创纪录、2026 年资本支出大幅上调,显示 AI 算力与先进制程红利持续。国内晶圆厂因百万片级先进产能缺口迎来扩产热潮,为设备市场释放千亿美元空间,国产化率有望翻倍。基于先进制程与国产替代双轮驱动,看好半导体设备投资机遇,建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头。
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