中信证券指出，美国取消跨境小包关税豁免并调整加征关税税率，推动行业生态变化。小包免税政策停止或加速行业集中，对等关税暂停减轻卖家压力。中长期看，关税风险仍存，卖家通过提价、产能转移和多元布局应对。此次对等关税取消力度超预期，利好跨境平台及卖家。